ATFX ATFX：美聯(lián)儲利率決議與大非農，扎堆本周公布ATFX摘要：本周四凌晨2:00，美聯(lián)儲將公布利率決議結果，半小時(shí)后，美聯(lián)儲主席鮑威爾召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )。市場(chǎng)普遍認為，鮑威爾將會(huì )在本次會(huì )議上宣布執行縮減每月購債計劃，并公布相關(guān)細節。
本周五晚間20:30，美國勞工部將公布非農就業(yè)報告。其中，非農就業(yè)人數的前值為19.4萬(wàn)人，本次預期值為38.5萬(wàn)人，預期利多美元指數；失業(yè)率前值為4.8%，本次預期為4.8%，保持不變。
▋美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表
▲ATFX供圖
美聯(lián)儲最新的資產(chǎn)負債表總額為8.56萬(wàn)億美元，這一數字在2020年之前還只有4萬(wàn)億左右。從上圖可以看出，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表在2020年7月份上漲趨勢有所減緩，呈現出小波浪型的增長(cháng)，但增速絕對值依舊偏高。在美聯(lián)儲執行縮減每月購債之后，上圖曲線(xiàn)的傾角將大幅減小，到每月購債清零之后，曲線(xiàn)將拐頭向下。邏輯上將，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表的降低，能夠推動(dòng)美元指數走強。所以，預計周四凌晨2:30左右，EURUSD、黃金等品種將出現一波短線(xiàn)下跌。
▍美國失業(yè)率
▲ATFX供圖
美國勞動(dòng)力市場(chǎng)持續改善，失業(yè)率已經(jīng)跌至5%（充分就業(yè)線(xiàn)）以下。在美國高通脹的局面下，美聯(lián)儲之所以能夠保持寬松貨幣政策的“定力”，主要就是擔憂(yōu)失業(yè)率居高不下?，F如今失業(yè)率回歸正常水平，大大強化了市場(chǎng)對周四美聯(lián)儲宣布縮減每月購債的預期。
▲每月非農就業(yè)人數柱狀圖-ATFX
不過(guò)，美國每月的新能非農就業(yè)人口數據依舊不穩定，時(shí)常出現極高的數字和極低的數字，這令每次大非農數據公布時(shí)的美元指數漲跌難以預判。本次非農的前值為19.4萬(wàn)人，處于較低水平，且已經(jīng)持續了三其降低。從“極端情況無(wú)法持續”的角度看，本次非農利多美元指數、利空非美貨幣的概率較高。
▍美國十年期國債收益率
▲ATFX供圖
美元指數的漲跌雖然會(huì )受到美聯(lián)儲利率決議和非農就業(yè)報告的影響，但最直接的影響因素還是十年期美債收益率。自10月21日以來(lái)，美債收益率就處于下行狀態(tài)，這導致美元指數走勢也相對疲弱。周四美聯(lián)儲利率決議，預計將會(huì )對債券收益率形成提振，但提振幅度大小較難把握。
▍總結：ATFX分析師團隊認為：從“利多出盡是利空”的角度考慮，美聯(lián)儲利率決議之后，美元指數極有可能先漲后跌，且跌幅會(huì )持續較長(cháng)時(shí)間。
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