政信三公子 作者：政信三公子
來(lái)源：政信三公子（ID：whatever201812）
大家好，我是三公子。
（一）
今天是見(jiàn)證歷史的一天。
在我國資本市場(chǎng)的歷史上，第一次由中共中央辦公廳和國務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)的文件出現了：
《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》。
如果滴滴事件是兩辦聯(lián)合發(fā)文的引子，就如同我前天那篇文章里基于邏輯來(lái)推理出的真相一樣：
滴滴恐怕惹高層領(lǐng)導震怒了。
文件很長(cháng)，不想評論，大家仔細學(xué)習內容并領(lǐng)會(huì )精神即可。
其中有一段關(guān)于“加強跨境監管合作”的，特別值得深思：
完善數據安全、跨境數據流動(dòng)、涉密信息管理等相關(guān)法律法規。
抓緊修訂關(guān)于加強在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規定，壓實(shí)境外上市公司信息安全主體責任。
加強跨境信息提供機制與流程的規范管理。
堅持依法和對等原則，進(jìn)一步深化跨境審計監管合作。
探索加強國際證券執法協(xié)作的有效路徑和方式，積極參與國際金融治理，推動(dòng)建立打擊跨境證券違法犯罪行為的執法聯(lián)盟。
上面這段話(huà)是遞進(jìn)的，主要包括三部分內容：
其一是信息安全立法和制度規范；其二是主體責任在境外上市公司；其三是加強跨境合作（審計/執法/打擊犯罪）。
一是法制建設，三跨境合作，這都是監管層面的動(dòng)作。
二其實(shí)非常關(guān)鍵：
“壓實(shí)境外上市公司信息安全主體責任”。
這句話(huà)用到滴滴身上，大概包含了兩層含義，而且這兩層含義，信息量很大：
第一層含義：
滴滴沒(méi)盡責，沒(méi)承擔好主體責任。
第二層含義：
有關(guān)部門(mén)要進(jìn)一步壓實(shí)滴滴的主體責任。
這么看，滴滴這一劫，不好過(guò)。
（二）
今天有個(gè)非常重要的會(huì )議，即：
國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )召開(kāi)第五十三次會(huì )議，鶴先生主持會(huì )議。
簡(jiǎn)單節選幾段話(huà)，分享給大家：
會(huì )議強調，當前及未來(lái)一段時(shí)期，要按照高質(zhì)量發(fā)展要求，以【供給側結構性改革】為主線(xiàn)，加強對金融領(lǐng)域戰略性、前瞻性、基礎性、針對性的問(wèn)題研究。
要圍繞建立現代中央銀行制度，完善金融監管體系，深化金融機構改革，優(yōu)化金融組織結構，加強金融基礎設施建設，【健全金融風(fēng)險防控處置機制】，發(fā)展普惠金融、綠色金融、數字金融，建設中國特色資本市場(chǎng)，促進(jìn)金融、科技、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)等重大課題，加大研究力度，增強政策儲備。
要堅持依法合規，完善規則制度，一行一策，從增量改革入手，漸進(jìn)式、分步驟推進(jìn)存量業(yè)務(wù)改革，實(shí)現業(yè)務(wù)分類(lèi)管理分賬核算，有序提高透明度，強化資本約束，加強風(fēng)險管理，健全激勵機制，【壓實(shí)機構主體責任】，更好發(fā)揮政策性金融機構在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、服務(wù)國家戰略方面的重要作用。
我從中標注了三個(gè)關(guān)鍵詞，談?wù)勛约旱膶W(xué)習心得。
第一個(gè)關(guān)鍵詞：供給側結構性改革。
這個(gè)詞可以引申出兩層含義。
第一層，金融要支持實(shí)體經(jīng)濟的供給側結構性改革。
這意味著(zhù)金融機構要更有使命擔當。
第二層，金融機構要進(jìn)行供給側結構性改革。
這意味著(zhù)金融機構要更有大局觀(guān)和憂(yōu)患意識。
第二個(gè)關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險防控處置機制。
防，是防患于未然。
控，是控制不傳染。
處置，是精準定向，沒(méi)有額外損失。
這也是一個(gè)遞進(jìn)的過(guò)程。
先防，防不住的要控，失控的要定向處置。
如果防、控和處置，全流程都有了應對方案，并且能保證風(fēng)險不傳染，也不造成額外損失，那么，金融基礎設施就是完善且有效的。就算爆雷出清，也沒(méi)什么可怕的。
第三個(gè)關(guān)鍵詞：壓實(shí)機構主體責任。
結合上下文，這個(gè)關(guān)鍵詞太重要了！市場(chǎng)化金融機構的主體責任是賺錢(qián)，政策性金融機構的主體責任是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和國家戰略方向。
我覺(jué)得，上面這句話(huà)，再和“從增量改革入手，漸進(jìn)式、分步驟推進(jìn)存量業(yè)務(wù)改革”結合，就可以充分的理解城投化債的整體思路：
嚴控增量，緩釋存量。
（三）
藍光債務(wù)快要撐不住了。
有讀者在知識星球里發(fā)了份清單，有哪些信托公司還有對藍光的未到期存量。
包括：
B記、A記、R家、J家和H家。
信托貸款普遍是有抵質(zhì)押的，只不過(guò)，有些是真風(fēng)控，有些是形式風(fēng)控。
又到了檢驗各家真實(shí)管理能力的時(shí)候了。
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