ATFX 債市：貨幣是另外一種形式的債券，債券市場(chǎng)的收益率變動(dòng)對貨幣的幣值有顯著(zhù)影響，美元指數也不例外。5月9日，十年期美債收益率觸及三年半來(lái)最高點(diǎn)3.203%，之后開(kāi)始下跌。17日，形成第二個(gè)高點(diǎn)2.997%，兩個(gè)高點(diǎn)依次降低，預示未來(lái)將有可能出現持續下跌走勢。從近期的美聯(lián)儲官員表態(tài)看，個(gè)個(gè)都極為鷹派，他們似乎并不希望債券收益率下降。比如很少公開(kāi)發(fā)言的前美聯(lián)儲副主席克拉里達，在5月9日說(shuō)道：“迅速‘達到中性’將不足以使通脹回到2%的長(cháng)期目標，我認為聯(lián)邦基金利率最終將需提高到限制性區域，比2.5%的名義中性利率至少高出1個(gè)百分點(diǎn)”；再比如，現任主席鮑威爾5月17日講話(huà)稱(chēng)：美聯(lián)儲將毫不猶豫地繼續加息，直到通脹回落。如此絕對的發(fā)言，實(shí)屬罕見(jiàn)?？梢钥闯?，美聯(lián)儲的所有官員都被美國史無(wú)前例的惡性通脹搞的不知所措。要知道，美國最新CPI為8.5%，美聯(lián)儲的長(cháng)期調控目標是2%，兩者差距甚大，現階段稱(chēng)美國正經(jīng)歷惡性通脹也不為過(guò)。然而，所有人都忽略了一個(gè)問(wèn)題，那就是：如果經(jīng)濟增長(cháng)不夠強勁，迅速的加息會(huì )摧毀企業(yè)的投資意愿和個(gè)人的消費意愿，需求面的萎縮確實(shí)會(huì )起到遏制物價(jià)的作用，但副作用是導致經(jīng)濟衰退。如果加息抑制住了高通脹，但GDP增速轉為負值，那么美債收益率和美元指數勢必雙雙大降。
美元指數：毫無(wú)疑問(wèn)，美指依舊處于顯著(zhù)多頭，中長(cháng)期依舊看漲，只是短期內被美債收益率下降拖累，極有可能出現較大幅度的回落。最近的支撐位在5月5日的低點(diǎn)102.34，如果美債收益率不止跌，美指有較大概率觸及該價(jià)位。歐央行行長(cháng)近期表示：歐洲央行將在今年第三季度初始結束購債，隨后數周內就會(huì )決定加息。這是我們短期看空美指的另外一個(gè)因素。美債只反映美國自身經(jīng)濟狀況，但美指還會(huì )受到歐元區貨幣政策的影響。美債收益率疲軟疊加歐央行加息預期，有可能動(dòng)搖部分美元多頭持有者的信心。
美元指數技術(shù)面：
▲ATFX供圖
▋總結：ATFX分析師團隊：長(cháng)期來(lái)看，美元指數大概率上破110整數關(guān)口，但這種上破不是一蹴而就的，中間至少會(huì )經(jīng)歷一次較大幅度的回調。美債收益率是可靠的前瞻指標，當其持續下跌時(shí)，就要對美指的走勢保持警惕。
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