ATFX ATFX背景：
市場(chǎng)的焦點(diǎn)被美聯(lián)儲所吸引，大家都在聊美聯(lián)儲緊縮貨幣政策的步伐，由此導致看空黃金的觀(guān)點(diǎn)占據主流，因為無(wú)論加速縮債還是加息預期，都會(huì )導致美元升值，以美元標價(jià)的黃金自然會(huì )走弱。然而，從技術(shù)走勢看，黃金震蕩特征顯著(zhù)，并不存在可以參與的空頭機會(huì )。
▋黃金 周線(xiàn)
▲ATFX供圖
收斂三角形的結構非常明顯，上漲波段的高點(diǎn)越來(lái)越低，下跌波段的低點(diǎn)越來(lái)越高，如果按照趨勢性策略進(jìn)行參與，大概率“折戟沉沙”。周線(xiàn)震蕩，代表近半年的交易機會(huì )都不會(huì )太多，6月之前維持觀(guān)望態(tài)度比較合適，即便參與也應當以輕倉為主。今年1月、3月、5月（無(wú)新聞發(fā)布會(huì )）、6月都會(huì )有美聯(lián)儲利率決議，市場(chǎng)預期3月份美聯(lián)儲會(huì )宣布加息，如果預期準確，則黃金會(huì )受到負面沖擊，黃金可能會(huì )突破收斂三角形下限。但是，突破之后是繼續下跌，還是反彈上漲，取決于黃金的核心影響因素——避險屬性。
▋避險屬性
▲ATFX供圖
對于民眾來(lái)說(shuō)，高通脹需要避險，自然需要買(mǎi)入黃金；對于專(zhuān)業(yè)分析人士來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲緊縮貨幣政策，美元流動(dòng)性下降，自然要賣(mài)出黃金。兩股勢力同時(shí)存在，最終導致黃金無(wú)法走出單邊趨勢。預計高通脹和美聯(lián)儲緊縮的局面將在2022年上半年維持下去，直至原油荒、芯片荒的問(wèn)題得到妥善解決，且西方國家的疫情得到有效控制。在此之前，不應對黃金的單邊行情抱有太大期望。
黃金的核心價(jià)值就在于避險，這種避險的極端表現就是戰爭或者貨幣信用崩潰。在極端避險情緒沒(méi)有被激發(fā)出來(lái)之前，黃金的長(cháng)期走勢將以美元指數漲跌為主要參照。最近一個(gè)多月時(shí)間里，美元指數和歐元都在震蕩，且震蕩區間非常窄。黃金當下的收斂三角形雖也不能算是趨勢，但相比美元指數和歐元的波動(dòng)性還是要強很多。
▋總結：
ATFX分析師團隊認為：歐央行的加息預期也非常強烈，這中和了市場(chǎng)看多美元的情緒。黃金走勢參照美元指數，在美聯(lián)儲貨幣緊縮政策沒(méi)有推動(dòng)美元指數大幅上漲的情況下（當前實(shí)際在震蕩），黃金也不會(huì )開(kāi)啟深幅下跌。6月份之前，黃金大概率維持震蕩（3月會(huì )是一個(gè)重要節點(diǎn)），在此之前，場(chǎng)外觀(guān)望為宜。
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