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OPEC官方網(wǎng)站發(fā)布聲明：第18屆OPEC+部長(cháng)級會(huì )議在延期至7月5日之后，宣布徹底取消，下一次部長(cháng)級會(huì )議舉辦時(shí)間另行通知。
▲ATFX供圖
受此消息影響，原油價(jià)格昨日大漲。自5月21日至今，美原油價(jià)格從最低點(diǎn)61.38美元上漲至今日最高76.74美元，漲幅超過(guò)25%，遠超市場(chǎng)預期。OPEC+取消會(huì )議，最大的可能是阿聯(lián)酋和沙特之間的矛盾不可調和。阿聯(lián)酋同意今年8~12月增產(chǎn)200萬(wàn)桶/日的計劃，但反對將之前的減產(chǎn)協(xié)議從2022年4月延長(cháng)至2022年底。沙特王儲小薩勒曼呼吁“妥協(xié)和理性”，但并沒(méi)有同意阿聯(lián)酋的請求。最終的結果是，OPEC+第18屆會(huì )議沒(méi)有達成任何協(xié)議，之前的減產(chǎn)計劃照常運行。面對高漲的油價(jià)，OPEC+按兵不動(dòng)，在下一次部長(cháng)級會(huì )議來(lái)臨之前，油價(jià)維持多頭的可能性極高。
不確定因素來(lái)自于美國頁(yè)巖油。76美元的高價(jià)已經(jīng)完全滿(mǎn)足頁(yè)巖油廠(chǎng)商盈利的條件，OPEC+減產(chǎn)丟失的份額，統統都會(huì )被美國頁(yè)巖油廠(chǎng)商奪走。交易者需要密切關(guān)注EIA原油庫存的變動(dòng)情況，一旦頁(yè)巖油廠(chǎng)商增產(chǎn)，庫存曲線(xiàn)必定大幅上揚。好消息是，EIA最新庫存只有4026.1萬(wàn)桶，并且處于下行趨勢之中，頁(yè)巖油廠(chǎng)商尚未發(fā)力。
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2020年疫情期間，EIA庫存最高值為6544.6萬(wàn)桶，相比最新值4026.1已經(jīng)大降38.48%，代表需求面復蘇迅速且穩健。從歷史曲線(xiàn)來(lái)看，4000萬(wàn)桶是庫存紅線(xiàn)。紅線(xiàn)之上，庫存有下行壓力；紅線(xiàn)之下，庫存有上漲動(dòng)力。這類(lèi)似于震蕩類(lèi)技術(shù)指標，高位會(huì )出現超買(mǎi)，低位會(huì )出現超賣(mài)。一旦頁(yè)巖油廠(chǎng)商加入增產(chǎn)大軍，OPEC+成員國將很難保持克制，屆時(shí)“群雄逐鹿”式的原有產(chǎn)量爆發(fā)將會(huì )是大概率事件。
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綜合來(lái)看，美原油將在圖中通道內維持漲勢。短期的拐點(diǎn)時(shí)下一屆OPEC+部長(cháng)級會(huì )議，長(cháng)期拐點(diǎn)在美國頁(yè)巖油的增產(chǎn)情況，也就是EIA庫存曲線(xiàn)何時(shí)觸底回升。在各原油供應方按兵不動(dòng)的前提下，全球經(jīng)濟的復蘇將會(huì )是油價(jià)上行的核心動(dòng)力。
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