ATFX ATFX摘要：
雖然納斯達克100指數的長(cháng)期走勢依舊為顯著(zhù)多頭，但這不妨礙其間歇性出現中等幅度回調的走勢。自新冠疫情開(kāi)始，一年多以來(lái)，納斯達克100指數的深幅回調出現的頻率越來(lái)越高，需要引起重視。
▋NAS100 日線(xiàn)
▲ATFX供圖
圖中紅色線(xiàn)為小回撤勾形，亦可以理解為雙頂結構。在新一輪反彈波段沒(méi)有突破前期高點(diǎn)時(shí)，如果15543頸線(xiàn)位被跌破，則中等幅度回調的概率大增。今日晚間將會(huì )有美聯(lián)儲利率決議，主流預期認為美聯(lián)儲將加大縮減購債規模，并有可能提前開(kāi)啟加息路徑，這都會(huì )對納斯達克指數構成利空沖擊。由于谷歌、微軟、蘋(píng)果、臉書(shū)等知名美股的市值較大，納斯達100指數的走勢受到這些科技股走勢的主導。雖然這些科技股的營(yíng)收和利潤在連年走高，但是，近年來(lái)，全球反壟斷呼聲越來(lái)越大，科技股受到的各種各樣的巨額罰單也越來(lái)越多。比如：意大利反壟斷機構對亞馬遜和蘋(píng)果開(kāi)出總計2.25億美元的罰單；韓國反壟斷機構以谷歌涉嫌向三星電子等智能手機制造商強加自家安卓操作系統為由，向谷歌罰款1.75億美元；英國反壟斷機構對臉書(shū)（Facebook）開(kāi)出4.4億人民幣罰單。雖然這些罰單金額相比科技股的凈利潤來(lái)說(shuō)微不足道（今年前三季度，蘋(píng)果凈利潤946億美元、谷歌553億美元、臉書(shū)290億美元、亞馬遜190億美元），但這有可能是以美國為首的科技類(lèi)企業(yè)走下坡路的前兆。
▋納斯達克100指數頻繁深幅回調 日線(xiàn)
▲ATFX供圖
近兩年來(lái)，納斯達克100指數已經(jīng)出現七次深幅回調走勢，平均每三個(gè)半月會(huì )有一次7%~10%的回調，偶爾回調幅度會(huì )擴大至20%以上。得益于美聯(lián)儲的寬松貨幣政策，每次回調之后，納指都能夠迅速上漲，抹平跌幅后再創(chuàng )新高。參與者已經(jīng)習慣了納指的這種波動(dòng)模式，經(jīng)常把這種深度回調看做“黃金坑”，越跌越買(mǎi)的邏輯占據主流。然而，人們需要警惕“狼來(lái)了”的規律，如果某一次納指的深幅回調演變?yōu)橼厔蒉D折（背后是反壟斷深化），多頭變成了空頭，盲目的“越跌越買(mǎi)”將招致嚴重的虧損。
▋美國十年期國債收益率
由于市場(chǎng)已經(jīng)普遍預期美聯(lián)儲將加大縮債的規模，所以今日晚間納指極有可能走
▲ATFX供圖
出利空出盡是利多的行情。十年期美債收益率的中短期走勢依舊為下跌，美聯(lián)儲的加息預期并不一定能夠刺激債券收益率上漲。因為美國的疫情依舊嚴重，“全民免疫”的預期基本落空，加之奧米克戎變種病毒泛濫，經(jīng)濟從衰退進(jìn)入復蘇難上加難。
▋總結：
美聯(lián)儲縮減每月購債只是為了遏制高通脹，但這一政策對經(jīng)濟的復蘇和失業(yè)率的回落沒(méi)有好處。納斯達克指數正遭受貨幣緊縮預期、反壟斷、疫情的三重沖擊，疊加技術(shù)面出現頂部結構，未來(lái)出現深幅回調的可能性極高。
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