落英財局 01
作者：落英
來(lái)源：落英財局（ID：lycaiju）
上周末的時(shí)候，美國出臺了非農就業(yè)數據，老讀者應該都知道這個(gè)還挺重要的。
因為對于美國來(lái)說(shuō)，只要經(jīng)濟沒(méi)有明確的顯示出來(lái)強勁的增長(cháng)，是不能收緊貨幣的，否則就會(huì )出大問(wèn)題。
讓本就在那里抽搐的歐洲經(jīng)濟，突然來(lái)了一錘子，導致歐債危機再度爆發(fā)，并且釀成了更大的沖擊。
有了這樣的前車(chē)之鑒，各國央行不再傻乎乎的冒風(fēng)險，做出經(jīng)濟不好的時(shí)候加息這樣的蠢事兒。
從美股其實(shí)也能看出這些端倪，如果美國復蘇很不錯，對應的道瓊斯指數就會(huì )漲的不錯。
對他們來(lái)說(shuō)，搞錢(qián)才是第一位的，這點(diǎn)和我們不一樣，我們這樣要挨錘的。
寶寶們可以這么理解吧，道瓊斯指數類(lèi)似于我們的上證50這種強宏觀(guān)的指數，或者理解成價(jià)值類(lèi)的風(fēng)格回來(lái)了也可以。
畢竟對于股市來(lái)說(shuō)，大家炒作的是未來(lái)的預期，而不是現在。
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其實(shí)道理很簡(jiǎn)單，目前全球仍然是最強的國家，但是它的經(jīng)濟增速在不斷的下滑。
這一點(diǎn)從美國的匯率也能看出來(lái)，從某方面來(lái)說(shuō)，匯率相當一個(gè)國家的估值。
這三個(gè)周期里面，美元的強勢程度，一個(gè)周期比一個(gè)周期差。
比如，最近的2014年的美元周期，要比1990年代的那個(gè)周期要弱。
雖然從數據上面來(lái)看，美國制造業(yè)占比在不斷的上升，但是中國和歐盟也在擴張新能源等綠色經(jīng)濟。
并不能說(shuō)明，經(jīng)濟的潛在生產(chǎn)率是提高的，這是各國經(jīng)濟競賽的結果，不是美國單方面的經(jīng)濟復蘇。
也就是說(shuō)，從長(cháng)期來(lái)看，美國的經(jīng)濟下滑是注定的。
為了對沖這種情況，他們采用的辦法就是美股永遠漲。
從而影響到需求，這會(huì )造成負反饋。
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那么怎么實(shí)現美股永遠漲呢？
另外一種方法呢，就是美聯(lián)儲不斷的買(mǎi)美國的企業(yè)債。
舉個(gè)栗子，比如現在股價(jià)50元，董事會(huì )就給高管們買(mǎi)入100萬(wàn)股作為股權激勵，行權價(jià)格為70元一股。
那如果沒(méi)有漲到70元，就無(wú)法行權，這部分股權激勵就是白紙一張。
高管只是靠業(yè)績(jì)增長(cháng)，是沒(méi)辦法很快將股價(jià)推升上去， 但是用發(fā)企業(yè)債的方法可以實(shí)現。
因為買(mǎi)方在變多嘛，買(mǎi)回來(lái)的股票再注銷(xiāo)掉，這樣轉一圈，每股的凈利潤看上去就會(huì )賞心悅目，然后再來(lái)一波。
可是股票注銷(xiāo)了就是沒(méi)了，借了債還是要還的利息得嘛。
高管層們就這樣年復一年用這樣的手法來(lái)推升股價(jià)，搞事的公司也是大家耳熟能詳的蘋(píng)果、微軟、波音、通用等這些巨型跨國公司。
那公司融資成本會(huì )變高，也就是資產(chǎn)負債表里面用來(lái)還掉債務(wù)的錢(qián)就會(huì )變得越來(lái)越多，利潤就會(huì )越來(lái)越少。
嘮了這么多，并不單單只是指數大洋彼岸的問(wèn)題，問(wèn)題關(guān)鍵在于這并不是美國一個(gè)國家的問(wèn)題，而是全球通用的問(wèn)題。
不是嚇唬大家，很有可能，日本央行是全球各國央行的宿命。
歐洲和美國先后滑入負利率，無(wú)論放了多少水，嗑了多少藥，都證明了利率病本身是無(wú)法通過(guò)常規手段治好的。
不過(guò)哪怕是我們國家，今后利率長(cháng)期下行也是大趨勢，這點(diǎn)從余額寶、銀行理財、大額存單等的收益上已經(jīng)充分體現了。
而我們需要做的，除了降低預期，就是開(kāi)源節流，猥瑣發(fā)育。
工作上，能少劃水就少劃水吧，謹慎跳槽、謹慎創(chuàng )業(yè)，穩住自己的現金流。
投資上，別再指望一夜暴富、會(huì )所嫩模了，增加穩健資產(chǎn)的配置比例。
說(shuō)句心里話(huà)，現在投資一旦出現大的失誤，回血比前幾年難多了，因為市場(chǎng)機會(huì )少了很多，今年暴利行業(yè)也是接連被捶。
國家現階段的目標是共同富裕，我們順應時(shí)代的號召，跟著(zhù)黨的號召走就行。
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