法園金融法律研究 作者：王平lawyer
來(lái)源：法園金融法律研究(ID:Lawgarden-Finance)
2018年《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2018〕106號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)資管新規）及《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（中國銀行保險監督管理委員會(huì )令2018年第7號）出臺以來(lái)，理財子公司相繼設立，理財業(yè)務(wù)逐步由銀行經(jīng)營(yíng)轉為子公司專(zhuān)營(yíng)。
就理財產(chǎn)品的登記，經(jīng)財政部、銀保監會(huì )（原銀監會(huì )）批準，設立中立性理財市場(chǎng)服務(wù)機構（即銀行業(yè)理財登記托管中心有限公司）為理財產(chǎn)品提供登記查詢(xún)服務(wù)，但未開(kāi)通理財產(chǎn)品份額查詢(xún)功能，本文將就理財產(chǎn)份額查詢(xún)機制的建立進(jìn)行探討。
2016年，經(jīng)財政部、銀保監會(huì )（原銀監會(huì )）批準，中國理財理財網(wǎng)設立。中國理財網(wǎng)的設立為理財產(chǎn)品的統一登記邁出堅實(shí)一步，不僅為理財業(yè)健康發(fā)展提供了重要的基礎設施，也有利于保障理財投資者的合法權益，提高理財產(chǎn)品公信力。
根據《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法》（中國銀行保險監督管理委員會(huì )令2018年第6號）及《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》監管相關(guān)的規定，發(fā)行理財產(chǎn)品應當在全國銀行業(yè)理財信息登記系統對理財產(chǎn)品進(jìn)行集中登記，不得發(fā)行未在全國銀行業(yè)理財信息登記系統進(jìn)行登記并獲得登記編碼的理財產(chǎn)品。當前，理財產(chǎn)品登記主要集中售前登記、終止登記及募集和存續期間投資情況登記。
經(jīng)查詢(xún)中國理財網(wǎng)，目前僅支持查詢(xún)理財產(chǎn)品本身的信息，包括產(chǎn)品名稱(chēng)、發(fā)行機構、募集方式、登記編碼、募集起始日期等，但是投資者無(wú)法通過(guò)該網(wǎng)站查詢(xún)到自身持有的理財產(chǎn)品信息。
2021年9月，中國信托登記有限責任公司（其他業(yè)務(wù)公告〔2021〕6號）發(fā)布《關(guān)于信托財產(chǎn)信息查詢(xún)的公告》（其他業(yè)務(wù)公告〔2021〕6號）》，信托份額統一查詢(xún)正式開(kāi)啟。理財產(chǎn)品作為重要的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，開(kāi)展統一份額查詢(xún)的必要包括以下幾個(gè)方面：
1、建立理財份額統一查詢(xún)機制有利于保護投資者權益
根據中國理財網(wǎng)數據，截至2021年6月底，325家銀行機構和20家理財公司存續理財產(chǎn)品25.80萬(wàn)億元，持有理財產(chǎn)品的投資者數量達到6137.73萬(wàn)個(gè)，而且這些投資者當中個(gè)人投資者達到6114.09萬(wàn)人。由此數據可知，理財產(chǎn)品發(fā)行機構眾多，理財產(chǎn)品投資者數量巨大，而且大多為個(gè)人投資者。如果各家機構自行安排份額展示查詢(xún)，份額登記查詢(xún)缺乏監督，極易發(fā)生損害投資者利益的事件。為此，理財產(chǎn)品建立統一的份額查詢(xún)有助于借助中立的登記機構保護投資者權益。
2、建立理財份額統一查詢(xún)機制有助于提升監管便利
2021年5月13日，作為中國中華人民共和國金融行業(yè)標準組成部分的1.《資產(chǎn)管理產(chǎn)品介紹要素 第1部分：銀行理財產(chǎn)品》發(fā)布，該介紹要素旨在對理財產(chǎn)品相關(guān)術(shù)語(yǔ)進(jìn)行規范，以便統一理財產(chǎn)品市場(chǎng)。同理，建立理財份額統一查詢(xún)機制將進(jìn)一步實(shí)現理財市場(chǎng)的統一，這種統一將有助于提升監管便利。比如，此前報送登記的數據僅為監管報送，實(shí)踐中也偶有錯報漏報，如果該項報送直接涉及投資者份額及收益兌付，相關(guān)金融機構報送數據的質(zhì)量將極大提高，這將有利于監管機構掌握更為準確及時(shí)的數據。
建立理財產(chǎn)品份額統一查詢(xún)機制，不可一蹴而就，必須在不斷的摸索試點(diǎn)中逐步推進(jìn)。在開(kāi)展之前，必須進(jìn)行以下幾個(gè)方面的梳理：
其一、界定理財產(chǎn)品查詢(xún)相關(guān)機構的職責。對于理財公司而言，需要及時(shí)準確地報送投資者數據，當然，這種報送可以進(jìn)行系統直接對接，減少人工操作的繁重任務(wù)，提升數據準確及時(shí)性。對于統一查詢(xún)機構，應當建立統一的查詢(xún)系統及入口，當然，為了確保查詢(xún)能保護客戶(hù)隱私，還應當實(shí)現對客戶(hù)的身份核驗。再者是查詢(xún)的人員范圍，是否僅限于投資者自己，還是開(kāi)放必要的第三方申請查詢(xún)等。
其二、梳理理財產(chǎn)品生命全周期及性質(zhì)。查詢(xún)開(kāi)放前，應當對理財產(chǎn)品生命全周期進(jìn)行精準的梳理，包括什么時(shí)間點(diǎn)能夠查詢(xún)什么信息，查詢(xún)信息及時(shí)性情況，包括是否每日更新？查詢(xún)的信息范圍僅僅包括持有的份額還是包括每日凈值等。另外，對于公募和私募產(chǎn)品的查詢(xún)，是否應該設置不同的查詢(xún)標準及要求等。
其三、明確查詢(xún)程序及授權查詢(xún)機構。對于理財產(chǎn)品查詢(xún)，是通過(guò)APP直接展示？還是通過(guò)特定的申請流程，通過(guò)申請審批實(shí)現查詢(xún)，這些也是需要完善的程序。另外，理財份額查詢(xún)機構應當由監管部門(mén)批準設立，依法提供查詢(xún)服務(wù)。
根據資管新規的規定，金融監督管理部門(mén)和國家有關(guān)部門(mén)應當對各類(lèi)金融機構開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)行平等準入、給予公平待遇。資產(chǎn)管理產(chǎn)品應當在賬戶(hù)開(kāi)立、產(chǎn)權登記、法律訴訟等方面享有平等的地位。
統一份額無(wú)疑有助于提升產(chǎn)品在投資者中的公信力。隨著(zhù)信托財產(chǎn)的開(kāi)放查詢(xún)，未來(lái)必將有更多資管產(chǎn)品開(kāi)放份額統一查詢(xún)，以便實(shí)現資管產(chǎn)品平等準入。作為投資者覆蓋面更廣的理財產(chǎn)品，理應在產(chǎn)權登記方面與信托有著(zhù)平等的地位，并應先行先試。因此，開(kāi)放理財份額專(zhuān)門(mén)機構登記確權并提供查詢(xún)服務(wù)，有助于理財產(chǎn)品在產(chǎn)權登記方面與其他資管產(chǎn)品具有平等地位。
當然，理財產(chǎn)品的統一份額查詢(xún)的實(shí)現，必須推進(jìn)相關(guān)查詢(xún)的立法，這個(gè)立法可以由監管直接立法，也可以通過(guò)監管的授權，由具體執行機構試點(diǎn)先行開(kāi)展，待時(shí)機成熟，再進(jìn)一步進(jìn)行立法確認。
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