來(lái)源：ATFX

ATFX外匯科普：對于溫和發(fā)展的行情來(lái)說(shuō)，價(jià)格雖然會(huì )有起起伏伏，但前后的報價(jià)都是按照從小到大或者從大到小的順序排列。比如黃金在一段時(shí)間內的報價(jià)為：2000.01、2000.02、2000.03、2000.04、2000.05、2000.04、2000.03、2000.02、2000.01···。如果行情發(fā)展比較劇烈，會(huì )出現在某些本應連續出現的價(jià)位上，沒(méi)有任何成交的情況。比如中東局勢緊張導致避險情緒迅速升溫，最新的買(mǎi)入價(jià)格為2000.01，然而人們預期黃金會(huì )出現大漲，沒(méi)有人會(huì )在2000.02位置買(mǎi)入，下一個(gè)有買(mǎi)入委托的價(jià)格在2000.03，此時(shí)，當2000.01價(jià)格的單子成交之后，價(jià)格會(huì )直接跳升至2000.03繼續交易，此時(shí)2000.02位置即出現了跳空。當然，這里舉的例子跳空幅度非常小，只有0.01，很多時(shí)候我們不會(huì )認為這么小的跳空算是真正意義上的跳空，因為它基本不會(huì )明顯影響我們的交易。如果黃金在前一日的收盤(pán)價(jià)為2000美元，第二天開(kāi)盤(pán)價(jià)的價(jià)格在2005美元，此時(shí)向上跳空5美元（500個(gè)標準點(diǎn)），這種跳空極為明顯，同時(shí)會(huì )對下單操作造成影響，所以我們重點(diǎn)研究這種中大級別的跳空現象。

圖1，中國期貨市場(chǎng)跳空示意圖-ATFX

跳空分為向上跳空和向下跳空。向上跳空是指第二日的開(kāi)盤(pán)價(jià)高于前一日的收盤(pán)價(jià)，前后兩個(gè)交易日的報價(jià)不連續；向下跳空是指第二日的開(kāi)盤(pán)價(jià)低于前一日的收盤(pán)價(jià)，前后兩個(gè)交易日的報價(jià)不連續。一般情況下，外匯市場(chǎng)很少出現跳空現象，因為其在工作日連續24小時(shí)交易，避免了因休市而造成的頻繁跳空現象。對于中國股票和期貨市場(chǎng)來(lái)講，每個(gè)交易日只有四五個(gè)小時(shí)的開(kāi)市時(shí)間，如果在休市時(shí)發(fā)生影響股市和期市的重大消息，就會(huì )導致在第二個(gè)交易日開(kāi)盤(pán)時(shí)價(jià)格大幅跳空。外匯市場(chǎng)的跳空往往發(fā)生在上周周五和下周周一的開(kāi)盤(pán)時(shí)段，因為間隔了周六周末兩個(gè)休市期，如果在這段時(shí)間里發(fā)生重大沖擊性新聞，外匯市場(chǎng)同樣會(huì )出現跳空現象。MT4當中黃金也是24小時(shí)交易，所以同樣符合隔周之間（上周五和下周一之間）的跳空規律。

圖2，外匯市場(chǎng)隔周跳空示意圖-ATFX

如果交易者持單過(guò)周末，就需要對周六末即將發(fā)生的重大新聞事件做到心里有數。比如持有WTI的多單或者空單，就需要確保周六末期間不會(huì )有OPEC+相關(guān)的會(huì )議。如果必須持倉隔周，且周六末存在重大公告的情況下，交易者可以在周五交易日收盤(pán)之前，反向交易等量持倉的訂單，對沖掉周一開(kāi)盤(pán)可能出現的跳空風(fēng)險。

對于日內跳空來(lái)說(shuō)，其產(chǎn)生的原因往往是開(kāi)盤(pán)時(shí)段重大新聞消息的發(fā)布。比如GBPUSD迎來(lái)英國公投的投票結果、XAUUSD迎來(lái)美聯(lián)儲連續降息50基點(diǎn)、USDCHF迎來(lái)瑞郎黑天鵝事件等等。對于那些完全無(wú)法預知的重大新聞，交易者很難做到全面防御。合理的規避手段是，在每次下單時(shí)都設定該筆交易單的止損價(jià)，以防不測。對于經(jīng)濟數據公布所造成的跳空，交易者完全可以做到未雨綢繆。比如非農就業(yè)報告數據的公布，其公布時(shí)間是固定的，并且人們都知道數據公布后行情會(huì )有大幅波動(dòng)，通過(guò)提前埋單（掛單）的操作，可以規避掉跳空出現時(shí)無(wú)法及時(shí)買(mǎi)賣(mài)的問(wèn)題。

圖3，非農數據公布時(shí)段，EURUSD的分鐘級別跳空-ATFX

2021年首個(gè)非農數據公布時(shí)，歐元前一根K線(xiàn)收盤(pán)價(jià)1.2249，后一根K線(xiàn)開(kāi)盤(pán)價(jià)1.2251，向上跳空2個(gè)標準點(diǎn)。該跳空幅度非常小，但由于在非農期間，交易者非常關(guān)注，所以會(huì )放大該跳空的影響性。

小結：

除了正常的隔周跳空和日內跳空外，還存在一種特殊的現象，叫做“烏龍指”。2016年10月7日，在沒(méi)有任何征兆的情況下，GBPUSD自最高價(jià)1.2620閃電般下跌至最低1.1670，跌幅950標準點(diǎn)。對于外匯市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，950標準點(diǎn)是極大的幅度，它可以導致大部分買(mǎi)入訂單全部止損出局。雖然這個(gè)烏龍指沒(méi)有導致前一個(gè)收盤(pán)價(jià)和后一個(gè)開(kāi)盤(pán)價(jià)的中斷，但由于其出現的極為迅速，交易者完全來(lái)不及反應，所以也可以把它看做是一種特殊的跳空。類(lèi)似的還有瑞郎黑天鵝事件，發(fā)生在2015年1月15日，瞬間導致USDCHF下跌將近2000點(diǎn) 。

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